Leadership sur le marché de niche pour des profits plus élevés dans l’industrie des vannes
Leadership sur le marché de niche pour des profits plus élevés dans l'industrie des vannes. (Source de l'image : The Mcilvaine Company)
Une grande partie de la valeur réside dans le coût total de possession inférieur. C'est le résultat d'une R&D qui a peut-être été dépensée il y a longtemps.
Étant donné que l'avantage de prix n'est pas dû à la baisse des coûts de production. L'EBITDA plutôt que l'EBIT est un meilleur indicateur du succès des vannes plus performantes. cela reflète la supériorité des performances plutôt que l'investissement pour réduire le coût de fabrication (le coût moyen de l'entreprise de vannes qui à son tour se traduirait par une dépréciation plus élevée).
L'EBITDA moyen des entreprises de vannes est inférieur à 20 % IDEX est un leader avec 30 %. L'EBITDA d'Emerson est de 25 %.
Il a été démontré que l'EBITDA et le leadership sur un marché de niche sont corrélés.
La plus grande entreprise de vannes détient moins de 6 % du marché total des vannes. Mais il détient 10% du marché de l'électricité dans les Amériques. Il détient 15 % du marché des vannes de contrôle de service sévères en Amérique du Nord. Ce leadership contribue de manière disproportionnée à un EBITDA élevé, comme le montre le graphique suivant.
L'entreprise de vannes moyenne ne détient qu'un pourcentage infime du marché total des vannes hautes performances. Mais dans des niches, certaines de ces entreprises sont des leaders du marché avec 10 % de part de marché. C'est dans ces niches qu'un EBITDA de 30% est réalisable.
La société McIlvaine prévoit les niches de marché très étroites sur une base personnalisée. Mais il maintient des millions de prévisions avec le niveau de détail indiqué ci-dessous pour Emerson.
Les acquisitions qui augmentent l'EBITDA total plutôt que les revenus de l'EBITDA doivent être poursuivies. McIlvaine met continuellement à jour une base de données d'acquisition ainsi que des parts de marché.
Source: The McIlvaine Company
