Leadership di mercato di nicchia per maggiori profitti nel settore delle valvole
Leadership di mercato di nicchia per maggiori profitti nel settore delle valvole. (Fonte immagine: The Mcilvaine Company)
Gran parte del valore è in un costo totale di proprietà inferiore. Questo è il risultato di attività di ricerca e sviluppo che potrebbero essere state spese molto tempo fa.
Poiché il vantaggio di prezzo non è dovuto al minor costo di produzione. L'EBITDA piuttosto che l'EBIT è un indicatore migliore del successo delle valvole ad alte prestazioni. riflette la superiorità delle prestazioni piuttosto che l'investimento per ridurre i costi di produzione (il costo medio dell'azienda di valvole che a sua volta si rifletterebbe in un maggiore deprezzamento).
Le società di valvole hanno un EBITDA medio inferiore al 20% IDEX è leader con il 30%. L'EBITDA di Emerson è del 25%.
È stato dimostrato che l'EBITDA e la leadership di mercato di nicchia sono correlati.
La più grande azienda di valvole detiene meno del 6% del mercato totale delle valvole. Ma ha il 10% del mercato elettrico nelle Americhe. Detiene il 15% del mercato delle valvole di controllo per servizi gravosi delle Americhe. Questa leadership contribuisce in modo sproporzionato all'elevato EBITDA come mostrato nel grafico seguente.
L'azienda media di valvole detiene solo una frazione percentuale del mercato totale delle valvole ad alte prestazioni. Ma nelle nicchie alcune di queste aziende sono leader di mercato con una quota del 10%. È in queste nicchie che è possibile raggiungere il 30% di EBITDA.
L'azienda McIlvaine prevede le nicchie di mercato molto ristrette su base personalizzata. Ma mantiene milioni di previsioni con il livello di dettaglio mostrato di seguito per Emerson.
Dovrebbero essere perseguite acquisizioni che aumentino la % dell'EBITDA totale piuttosto che solo i ricavi dell'EBITDA. McIlvaine aggiorna continuamente un database di acquisizioni insieme alle quote di mercato.
Fonte: The McIlvaine Company
