Przywództwo na rynku niszowym dla wyższych zysków w branży zaworów
Lider rynku niszowego dla wyższych zysków w branży zaworów. (Źródło obrazu: The Mcilvaine Company)
Duża część tej wartości to niższy całkowity koszt posiadania. To wynik prac badawczo-rozwojowych, które mogły zostać poniesione dawno temu.
Ponieważ przewaga cenowa nie wynika z niższych kosztów produkcji. EBITDA, a nie EBIT, jest lepszym wskaźnikiem sukcesu zaworów o wyższej wydajności. odzwierciedla wyższość wydajności, a nie inwestycję w niższe koszty produkcji (średni koszt firmy zaworowej, który z kolei byłby odzwierciedlony w wyższej amortyzacji).
Średnie EBITDA firm Valve wynosi mniej niż 20%. IDEX jest liderem z 30%. EBITDA firmy Emerson wynosi 25%.
Wykazano, że EBITDA i przywództwo niszowe są ze sobą skorelowane.
Największa firma zaworowa ma mniej niż 6% całego rynku zaworów. Ale ma 10% rynku energii w obu Amerykach. Posiada 15% rynku zaworów sterujących do ciężkich zastosowań w Ameryce. Ta pozycja lidera nieproporcjonalnie przyczynia się do wysokiej EBITDA, jak pokazano na poniższym wykresie.
Przeciętna firma produkująca zawory ma tylko ułamek procenta całego rynku zaworów o wysokiej wydajności. Jednak w niszach niektóre z tych firm są liderami rynku z 10% udziałem. To w tych niszach możliwe jest osiągnięcie 30% EBITDA.
Firma McIlvaine niestandardowo prognozuje bardzo wąskie nisze rynkowe. Ale utrzymuje miliony prognoz z poziomem szczegółowości pokazanym poniżej dla firmy Emerson.
Należy dążyć do akwizycji, które zwiększają całkowity procent EBITDA, a nie tylko przychody EBITDA. McIlvaine stale aktualizuje bazę danych przejęć wraz z udziałami w rynku.
Źródło: The McIlvaine Company
