Vedoucí postavení na specializovaném trhu pro vyšší zisky v odvětví ventilů
Vedoucí postavení na specializovaném trhu pro vyšší zisky v odvětví ventilů. (Zdroj obrázku: The Mcilvaine Company)
Velká část hodnoty je v nižších celkových nákladech na vlastnictví. Toto je výsledek výzkumu a vývoje, který mohl být zaúčtován již dávno.
Protože cenová výhoda není způsobena nižšími výrobními náklady. EBITDA spíše než EBIT je lepším ukazatelem úspěšnosti ventilů s vyšším výkonem. odráží vyšší výkonnost spíše než investice do nižších výrobních nákladů (průměrné náklady společnosti na ventily, které by se zase projevily vyššími odpisy).
Společnosti zabývající se ventily průměrný EBITDA nižší než 20 % IDEX je lídrem s 30 %. Emerson EBITDA je 25 %.
Ukázalo se, že EBITDA a vedoucí postavení na trhu úzce souvisí.
Největší společnost zabývající se ventily má méně než 6 % celkového trhu s ventily. Ale má 10 % trhu s elektřinou v Americe. Má 15 % podílu na trhu výkonových-Amerických-závažných servisních-regulačních ventilů. Toto vedení neúměrně přispívá k vysoké EBITDA, jak ukazuje následující graf.
Průměrná společnost vyrábějící ventily má pouze zlomek procenta celkového trhu s vysoce výkonnými ventily. Ale ve výklencích jsou některé z těchto společností vedoucími na trhu s 10% podílem. Právě v těchto výklencích je dosažitelný 30% EBITDA.
Společnost McIlvaine předpovídá velmi úzké mezery na trhu na zakázku. Uchovává však miliony předpovědí s níže uvedenou úrovní podrobností pro společnost Emerson.
Mělo by se usilovat o akvizice, které zvyšují celkovou EBITDA % spíše než jen EBITDA výnosy. McIlvaine neustále aktualizuje akviziční databázi spolu s podíly na trhu.
Zdroj: The McIlvaine Company
